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【資料圖】

泉桐投資——2023.06.02各品種大行情走勢預(yù)測

　　以下內(nèi)容是明日重點(diǎn)品種走勢分析，敬請大家仔細(xì)閱讀，可參考泉桐投資思路來操作。

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　　泉桐投資——2023.06.02不銹鋼大機(jī)會

　　目前不銹鋼處于高庫存、低利、弱現(xiàn)實、強(qiáng)預(yù)期的格局之中。2月上旬不銹鋼期貨價持續(xù)下挫，一定程度上已兌現(xiàn)高庫存利空，后期庫存或?qū)⒅鸩较陆?；而?dāng)前價下鋼廠利處于虧損狀態(tài)，對供應(yīng)形成一定的抑制；304不銹鋼處于供應(yīng)趨增、供需中性偏弱、成本中性趨弱的格局之中。

　　因鎳鐵-不銹鋼利好轉(zhuǎn)，5-6月份300系不銹鋼產(chǎn)量或增至高位，而終端供需仍表現(xiàn)疲弱，且鎳鐵高利狀態(tài)疊加鎳價弱勢運(yùn)行，后期鎳鐵價重心或逐步下移，不銹鋼價將弱勢運(yùn)行。不過當(dāng)前不銹鋼自身矛盾暫不突出，不銹鋼價或跟隨鎳價運(yùn)行。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點(diǎn)，僅供參考，不做入市依據(jù)，后果自負(fù)！

　　泉桐投資——2023.06.02滬鎳大行情

　　今日鎳價大幅下挫，不銹鋼亦表現(xiàn)疲軟，主要是國內(nèi)宏觀不及預(yù)期所致。而產(chǎn)業(yè)方面近期利空也較為明顯，俄鎳流入有望大幅增加，鎳現(xiàn)貨升貼水下調(diào)，疊加電積鎳產(chǎn)能持續(xù)釋放，純鎳供應(yīng)短缺擔(dān)憂持續(xù)弱化；鎳鐵價表現(xiàn)暫穩(wěn)，但不銹鋼需求依然相對疲軟，下游采購力度不足，不過當(dāng)前不銹鋼持續(xù)去庫，6月不銹鋼排產(chǎn)小幅增長，一定程度給鎳需求帶來提振。

　　由于臨近年中，6至7月為鎳板存量項目爬產(chǎn)和新增投產(chǎn)的高峰階段，在轉(zhuǎn)入6月交割月前，弱勢預(yù)進(jìn)一步壓制鎳價回落。同時，在供應(yīng)放量格局下，預(yù)計鎳板庫存或于6月出現(xiàn)拐點(diǎn)，累庫預(yù)導(dǎo)致跨期Back結(jié)構(gòu)邊際回落，持續(xù)關(guān)注跨期反套的機(jī)會。總體來看，純鎳依然面臨下行壓力，而不銹鋼利空有所釋放，布局上以空鎳為主。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點(diǎn)，僅供參考，不做入市依據(jù)，后果自負(fù)！

　　泉桐投資——2023.06.02菜粕大行情

　　受多重因素影響，認(rèn)為未來菜粕行情不樂觀，最終使得菜粕價沖高后回落。一方面，國際油菜籽不存在供需缺口，加拿大油菜籽在2023/2024年度維持2000萬噸產(chǎn)量，澳大利亞油菜籽減產(chǎn)對我國的影響相對間接，國內(nèi)菜籽供應(yīng)四季度以后并不樂觀；另一方面，6—7月國內(nèi)豆粕價走弱已成共識，作為最大的蛋白來源，豆粕將引導(dǎo)包括菜粕在內(nèi)的其他蛋白價下調(diào)，菜粕也不能獨(dú)善其身，因為豆粕和菜粕基差大概率會隨著豆粕供應(yīng)的增加而走擴(kuò)。

　　目前來看，在未來幾個月菜粕實際到港量整體較高的情況下，基差和現(xiàn)貨逐步回落是變化的大方向。當(dāng)豆粕價回落后，對菜粕單邊價和豆菜價差都相對不利。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點(diǎn)，僅供參考，不做入市依據(jù)，后果自負(fù)！

　　泉桐投資——2023.06.02白糖大行情

　　夜盤鄭糖下跌，國內(nèi)PMI指數(shù)公布，低于50分界線，宏觀總體偏空，日內(nèi)維持窄幅調(diào)整?，F(xiàn)貨成交一般，基差小幅收窄。雖然國內(nèi)貿(mào)流受輸入量低以及儲備遲遲未落地影響而偏緊，但外盤震蕩偏弱，限制了鄭糖的上行空間，需觀察5月銷量公布后，對于產(chǎn)量和銷量同步減少的反應(yīng)。宏觀面上，目前美核心通脹嚴(yán)峻，6月加息預(yù)期持續(xù)回升。

　　美債上限雖暫時休戰(zhàn)，但遠(yuǎn)未結(jié)束，海外經(jīng)濟(jì)將延續(xù)回落趨勢。國內(nèi)不及預(yù)期，整體的內(nèi)生動力仍偏弱。國際糖市方面，近期巴西壓榨進(jìn)度和輸出進(jìn)度是關(guān)注焦點(diǎn)，隨著巴西壓榨進(jìn)度提速，巴西產(chǎn)糖量同比大增，這對國際糖價構(gòu)成了一定壓力。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點(diǎn)，僅供參考，不做入市依據(jù)，后果自負(fù)！

　　泉桐投資——2023.06.02瀝青大行情

　　短期 BU 預(yù)計將隨本端維持震蕩格局；月間套利上，淡季之下瀝青基本面的弱勢已成定局，不過近端宏觀下行限制了原油在供需面支撐下的反彈空間，價格結(jié)構(gòu)變化恐缺乏明確指向；而隨著原料緊缺擔(dān)憂暫時被證偽，盤面利在經(jīng)歷了一輪修復(fù)后或?qū)⒒貧w低位區(qū)間，中期繼續(xù)關(guān)注逢高空盤面裂解策略。

　　全國瀝青煉廠開工率回升至37.38%，近期僅長三角開工率提升，其他區(qū)域瀝青供應(yīng)均出現(xiàn)一定下降，庫存水平38.7%，雖然近期庫存水平出現(xiàn)小幅度回升，但是整體庫存可控。近期瀝青基本面稍顯乏力，北方天氣不佳影響瀝青需求，預(yù)計下半年瀝青需求可能迎來轉(zhuǎn)暖的概率不大。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點(diǎn)，僅供參考，不做入市依據(jù)，后果自負(fù)！

　　泉桐投資——2023.06.02甲醇大行情

　　太倉甲醇現(xiàn)貨參考價在2130-2150元/噸，成本重心下移。河南甲醇主流現(xiàn)匯價在2050-2060元/噸，較昨日跌43元/噸。從估值看，甲醇制烯烴綜合利率小幅上升；甲醇輸入利回落，綜合估值水平中等。從供需看，國內(nèi)甲醇開工率65%，環(huán)比下降。輸入端預(yù)計一周到港量33萬噸，屬偏高水平。下游主要需求MTO開工率74.36%，環(huán)比變動不大。

　　當(dāng)周港口庫存環(huán)比上升2.8萬噸，至86.4萬噸。內(nèi)地工廠庫存環(huán)比上升1.39萬噸至37.65萬噸；工廠單待發(fā)量20萬噸，環(huán)比回落。綜合看供需轉(zhuǎn)為中性。國內(nèi)裝修裝置陸續(xù)重啟，主產(chǎn)區(qū)庫存有累積預(yù)期。華東方面，輸入船貨卸貨緩慢，剛需維持穩(wěn)固提貨，沿海地區(qū)庫存暫且壓力較大。

　　聲明：本文章僅代表個人觀點(diǎn)，僅供參考，不做入市依據(jù)，后果自負(fù)！

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